La competitividad del etanol (Revista Margenes Agropecuarios, Ago. 09)

El principal costo de producción del etanol es el maíz, de modo que habrá que mirar en paralelo qué es lo que pasa con el precio de los granos y que es lo que pasa con el petróleo. Al margen de que ambos commodities están interrelacionados, sus precios dependen del balance de la oferta y demanda (en el caso del maíz) y de las reservas y las
proyecciones de demanda (en el caso del petróleo).

De un año a esta parte, el petróleo pasó de más de 134 a 65 US$/barril actuales, incluso estuvo por debajo de 40 US$/barril en febrero último. En el mismo período el maíz pasó de 256 a 125 US$/tn.

La competitividad del etanol no depende exclusivamente del precio del petróleo, sino también de la política de subsidios, en vista de que el desarrollo de los biocombustibles es, para muchos países, una decisión estratégica. Dichos subsidios son actualmente, en EE.UU. de 0.115 US$/litro de etanol mezclado con nafta. Hasta diciembre de 2008 dicho subsidio era de 0.13 US$/lt de etanol.

Para producir un litro de etanol se necesitan unos 2,5 kg. de maíz. En consecuencia, un precio del cereal de 125 US$/tn vigentes al momento escribir estas líneas, representa un costo de materia prima de 0,312 US$/lt de etanol. Como se puede ver en cuadro de costos operativos, ese monto es por lejos el ítem más importante en la estructura de costos (71,6% de total). El costo operativo total, puede estimarse en 0,432 US$/litro.
Los costos fijos, no incluidos en el cuadro, puedan variar de acuerdo a la escala de la planta, tipo de tecnología, localización geográfica, etc. De acuerdo a la Universidad Estatal de Iowa, para una planta con una capacidad de producción de 26 millones de litros por año pueden estimarse en 0,055 US$/litro.

La otra pata para determinar la competitividad de la producción de etanol tiene que ver con el precio de la nafta. El valor de la misma está influenciado en forma directa por el precio del petróleo. En el cuadro de página 25 se muestra la evolución de los precios del petróleo y del maíz, en base a promedios anuales desde 2001 a 2008 y mensuales desde 2007.

Se calculó el costo del etanol en función del precio del cereal (manteniendo el resto de las variables sin cambios) y a continuación el costo neto restando el subsidio. Ese valor se compara con el precio de la nafta. En la última columna se puede observar la diferencia, en US$/lt, entre el costo neto del etanol y el precio de la nafta para cada uno de los períodos analizados. En años como el 2001 y el 2002 cuando el crudo estuvo muy barato (26 US$/barril promedio), el etanol no era competitivo. A partir de 2003, el petróleo aumentó más que el maíz, lo cual derivó en que el etanol fuera rentable.

Para ver la nota completa contactarse con Margenes Agropecuarios, (011) 4322-0275 / 4394-2720, info@margenes.com

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